当前，我国已进入高质量发展新阶段，作为服务实体经济和满足人民美好生活需求的连接器，财富管理行业的高质量发展是当前坚定不移走好中国特色金融发展之路，推动我国金融高质量发展的必经之路。如何创新服务模式、提升财富管理专业能力，更好满足人民群众对财富保值增值的需要是当下社会关切所在。
1、AI技术已全面渗透各个产业ayx爱游戏app，推动了从游戏到大型科技公司市值的爆炸式增长，不仅提升了生产效率，还改变了企业的盈利模式和市值逻辑。在这一背景下，大资本投入对技术突破和产业变革至关重要，成功的创始人和投资者成为推动创新的重要力量。尤其是在AI领域，资本的合理分配和风险投资的策略决定了企业的长远发展和市值增长。企业形态也在演变，企业通过专注核心技术和业务，将其他环节外包，成为产业链中的领导者。这使企业能够在全球竞争中保持领先，同时通过收购和早期投资实现市值最大化，并通过资本市场的动态调整优化资源配置。
2、在新形势下财富管理行业正面临六大核心挑战：一是经济周期波动与演变，影响着财富管理的底层逻辑与机遇所在；二是人口结构的深刻变化，包括人口老龄化和生育率下降，正在重塑金融市场的需求和ayx爱游戏app偏好，改变着财富管理的产品基础；三是数字技术的迅猛发展，为财富管理带来“基因突变”，同时也要求行业适应新技术带来的变革；四是信用文化建设是财富管理这项“冒险活动”的核心保障与安身立命之本；五是全球经济不确定性和碎片化给金融活动带来新制约，但也给财富管理带来新的外部机遇；六是政策与监管既是财富管理面临的“达摩克利斯之剑”，也有助于引导财富管理的供给侧结构性改革，更好地实现功能性与盈利性的平衡。
我国基础设施REITs试点落地以来，在优化企业投融资模式、盘活存量资产、促进基础设施行业高质量发展等方面发挥了重要作用，而房地产就是其中一项重要的内容。
1、国内基础设施REITs市场规模发展迅速，从发行数量、发行规模、资产类型、发行主体、覆盖地域各方面，都不断取得突破。更重要的是，基础设施REITs的加速推进，有利于构建消费基础设施资本循环的“轻资产”模式，推动开发商向房地产服务经营商转变，鼓励运营服务商提升资管能力，实现资产和业务增值。
2、以海外成熟市场规模推算，我国公募REITs的市值规模或可达到5万亿元的体量，其中消费基础设施公募REITs市值规模或可超7000亿元，潜在空间庞大。在这其中，对房地产市场中的存量不动产投资运营管理领域而言，未来发展大有可为，公募REITs有望成为新的金融抓手，释放基建投资新活力。
3、当前我国保障房市场有望迎来快速发展，保租房租金具备高性价比，市场需求量较大，具备稳定运营基础，投资价值日益显现。同时，我国公募REITs试点范围已逐步扩大至消费基础设施领域，预期后续或有望迎来REITs试点范围进一步扩容至房地产长租公寓等领域。
上市寿险公司新单有望量稳质优，经营业绩预计稳中向好，当前估值仍处低位，安全边际充足，建议重点关注。负债端来看，去年以来预定利率下调、“报行合一”等一系列政策的效果正在逐步显现，上市险企新业务价值率有望持续改善，带动NBV同比稳健增长。而平安发布的中期业绩显示其上半年末代理人队伍规模已较一季度末环比增速转正，后续代理人队伍规模下降对新单的拖累有望进一步减少。资产端来看，下半年在去年同期基数相对较低的背景下总投资收益有望同比改善，对利润形成支撑。
市内免税新政落地，有望承接海外消费回流。预计中期市内免税市场规模将超过150亿元。牌照之上，规模与供应链是核心竞争力。牌照发放是市内免税发展初期的决定因素。市内店牌照存在进一步放开可能，得运营者得天下。根据市内免税店盈利模型，核心竞争要素在于区位客流、品牌招商能力、品牌的议价能力。区位客流上，一线城市出入境客流量最大，核心商圈流量优势明显，利于提高知名度，增加购物转化；品牌招商能力和品牌议价能力是提高竞争力和盈利能力的核心。中免规模与供应链竞争优势凸显，并投资中出服49%股权，将在市内免税市场占据主导地位。
2024年以来，在海外大选、地缘局势等问题影响下，宏观不确定性上升，美国股票市场却呈现异常的低波动情形。经研究发现，个股相关性下降是美股总体波动率下降的主要原因，经济滚动式放缓降低行业相关性，头部科技股独立行情增加分散性，降低波动率。头部集中的独立行情需要有充裕的可投资金和受市场认可的好标的。财政宽松降低私人部门风险，是可投资金充足ayx爱游戏app、科技趋势得以孕育及头部集中行情的重要宏观底色。因此，若头部科技个股业绩不及预期或宏观形势出现变化，动摇了市场对科技趋势和经济韧性的判断，市场表现可能会因为个股波动和股票相关性的共同提升而呈现双击式的波动加大。从过去科技头部集中到择机加仓其他板块是一个合适的策略。
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